Es creu que gairebé el 75% del rendiment d'un actiu depèn directament del comportament dels mercats, i només el 25% es deu a l'actuació individual d’ella mateixa. Per aquesta raó, els analistes tècnics han desenvolupat una gran quantitat d'indicadors amb l'objectiu de mesurar la direcció general del mercat. Nosaltres anomenem aquestes tècniques "Amplitud de Mercat", i serveixen per a estimar la força relativa entre els alcistes i els baixistes.
Dos dels indicadors més importants de l'amplitud de mercat són els Nous Màxims- Nous Mínims i la Línia d’Avenç-Declivi, els quals mesuren la força subjacent en un índex i ens pot ajudar a confirmar la direcció dels preus. També parlarem d’un tercer indicador, l’Índex de Percentatge d’Alcistes.
Línia A/D (Línia d’Avenç/Declivi)
Probablement, es tracta de l'indicador més popular. Es basa en els Avenços Nets, és a dir, en la relació entre el nombre d'accions que avancen menys les que reculen i s’utilitza per a estimar si el moviment recolza al mercat en general o no.
Línia A / D = (nombre d'accions que avancen - nombre d’accions que reculen) d’avui + Línia A / D Línia d’ahir
Nous màxims / Nous mínims (New High-New Low)
"Quan una acció fa un nou mínim/màxim de 52 setmanes, alguna cosa deu anar malament/bé".
Aquest és l'origen de dels indicadors de dades de màxims/mínims, tals com l'indicador NH-NL acumulat, que és comunament emprat, especialment, per a l'anàlisi a curt termini. Aquest tipus d'indicadors reflecteixen el momentum i són molt útils quant a indicar divergències i punts d'inflexió. També és habitual emprar mitjanes mòbils per a suavitzar les fluctuacions.
L’indicador NH-NL és àmpliament utilitzat en gràfics de punt i figura (P & F). Se sol utilitzar el mètode d'inversió de tres caixes, on cadascuna equival al 2% del total d’accions. Després d'això, es dibuixen les dues fronteres que reflecteixen els valors extrems: la sobrecompra (> 70%) i la sobrevenda (<30%).
Índex del Percentatge d’Alcistes (Bullish Percent Index)
Aquest indicador d'amplitud de mercat es basa en el nombre d'accions que es troben en senyal de compra segons els gràfics de P & F. Va ser desenvolupat inicialment per Abe Cohen, i refinat per E. Blumenthal, Burke M. i T. Dorsey entre d'altres.
Cal destacar, que es tracta d’un assessor de riscos i no de rendiment. Es fonamenta en què, quan una posició extrema és assolida, la tendència podria girar-se fàcilment.
Cal destacar, que es tracta d’un assessor de riscos i no de rendiment. Es fonamenta en què, quan una posició extrema és assolida, la tendència podria girar-se fàcilment.
Com als indicadors anteriors, les posicions extremes s’ubiquen per sota del 30% i per sobre del 70%.
ANÀLISI DE GRÀFICS
A la figura número 1, trobem els indicaldors de Linea A/D i Nous Màxims-Nous Mínims respecte als mercats NYSE, Nasdaq i AMEX. Veiem com els 3 mercats han frenat el seu impuls alcista i han començat a girar-se, sent el mercat de NYSE qui està resistint millor la correcció.
A la figura 2, hi trobem sis dels índex més grans i després índexs sectorials.
· · Als primers, veiem com les cotitzacions han trencat a la baixa des de sobrecompra i es troben cotitzen per sota de la Mitjana Mòbil de 20 dies, la qual s’ha creuat a la baixa respecte la Mitjana Mòbil de 50 dies, reflectint la seva potent inèrcia.
· · Quant als índexs sectorials, només els referents a la construcció i la salut estan oposant resistència. Els altres sectors ja han començat a corregir, alguns d’ells violentament.
Se cree que casi el 75% del rendimiento de un activo depende directamente del comportamiento de los mercados, y sólo el 25% se debe a la actuación individual de sí misma. Para ello, los analistas técnicos han desarrollado una gran cantidad de indicadores para estimar la dirección general del mercado. Nosotros llamamos a estas técnicas "Amplitud de Mercado", y sirven para medir la fuerza relativa entre los alcistas y los bajistas.
Dos de los indicadores más importantes de la amplitud de mercado son los Nuevos Máximos-Nuevos Mínimos y la Línea de Avance-Declive, los cuales miden la fuerza subyacente en un índice y nos puede ayudar a confirmar la dirección de los precios. También hablaremos de un tercer indicador, el Índice de Porcentaje de Alcistas.
Línea A/D (Línea d’Avance/Retroceso)
Probablemente, se trate del indicador más popular. Se basa en los Avances Netos, es decir, en la relación entre el número de acciones que avanzan menos las que retroceden, y lo utilizamos para estimar si el movimiento apoya al mercado en general o no.
Línea A / D = (número de acciones que avanzan - número de acciones que retroceden) de hoy + Línea A / D Línea de ayer.
Línea A / D = (número de acciones que avanzan - número de acciones que retroceden) de hoy + Línea A / D Línea de ayer.
Nuevos Máximos/Nuevos Mínimos (New High-New Low)
"Cuando una acción hace un nuevo mínimo/máximo de 52 semanas, algo no/sí funciona".
Este es el origen de los indicadores de datos de máximos / mínimos, tales como el indicador NH-NL acumulado, que es comúnmente utilizado, especialmente, para el análisis a corto plazo. Este tipo de indicadores refleja el momentum y son muy útiles en cuanto a indicar divergencias y puntos de inflexión. También es habitual emplear medias móviles para suavizar las fluctuaciones.
El indicador NH-NL es ampliamente utilizado en gráficos de punto y figura (P & F). Se suele utilizar el método de inversión de tres cajas, donde cada caja equivale al 2% del total de acciones. Tras esto, se dibujan las dos fronteras que reflejan los valores extremos: la sobrecompra (> 70%) y la sobreventa (<30%).
Índice del Porcentaje de Alcistas (Bullish Percent Index)
Este indicador de amplitud de mercado se basa en el número de acciones que se encuentran en señal de compra según los gráficos de P & F. Fue desarrollado inicialmente por Abe Cohen, y refinado por E. Blumenthal, Burke M. y T. Dorsey entre otros.
Cabe destacar, que se trata de un asesor de riesgos y no de rendimiento. Se fundamenta en que, cuando una posición extrema es alcanzada, la tendencia podría girarse fácilmente.
Como en los indicadores anteriores, las posiciones extremas se ubican por debajo del 30% y por encima del 70%.
Como en los indicadores anteriores, las posiciones extremas se ubican por debajo del 30% y por encima del 70%.
ANÁLISIS DE GRÁFICOS
En la figura número 1, encontramos los indicadores de Línea A / D y Nuevos Máximos-Nuevos Mínimos respecto a los mercados NYSE, Nasdaq y AMEX. Vemos como los 3 mercados han frenado su impulso alcista y han comenzado a girarse, siendo el mercado de NYSE quien está resistiendo mejor la corrección.
En la figura 2, encontramos seis de los índices más grandes y después índices sectoriales.
· · En los primeros, vemos como las cotizaciones han roto a la baja desde sobrecompra y se encuentran cotizan por debajo de la Media Móvil de 20 días, que a su vez se ha cruzado a la baja respecto a la Media Móvil de 50 días, reflejando su potente inercia.
· En cuanto a los índices sectoriales, sólo los referentes a la construcción y la salud están oponiendo resistencia. Los otros sectores ya han empezado a corregir, algunos de ellos violentamente.---------------------------------------------------------
It is believed that nearly 75% of the performance of an asset directly depends on the market performance, and only 25 % is due to the individual performance. For this reason, technical analysts have developed a lot of indicators to gauge the overall direction of the market. We call these techniques Market Breadth, and measure the force of bulls and bears.
Two of the most important market breadth indicators are New High – New Lows and Advance/Decline Line, which measure the underlying strength in an index and can help us to confirm the direction of the prices.
A/D Line (Advance /Decline Line)
Probably, the most popular indicator. It is based on Net Advances, which is the relationship between the number of advancing stocks less declining stocks. We use it to gauge whether the move is supporting the overall market or not.
A/D Line = (number of advancing stocks – number of declining stocks) today + yesterday’s A/D Line value
New High – New Lows (NH-NL)
“When a stock makes a new 52 weeks low/high, something must be wrong/right”.
This is the origin of the high/low data indicators, such as the Cumulative NH-NL indicator, and it is one of the most common used, especially, for short terms analysis. This kind of indicators shows momentum strength and they are very useful indicating divergences and turning points. We can also use moving averages to smooth fluctuations.
NH-NL is widely used in point & figure charts (P&F). It is used a three-box reversal method, where each box is equivalent to 2% of the total stocks. After that, we draw two boundaries in the chart: overbought (>70%) and oversold (<30%), which will indicate the extreme positions.
Bullish Percent Index (BPI)
This breadth indicator is based on the number of stocks on P&F buy signals. It was developed by Abe Cohen, and refined by E.Blumenthal, M. Burke and T. Dorsey amongst others.
I would like to stress that this is indicator is a risk advisor, not a performance one. It is supported by the idea that when an extreme position is achieved, trend may reverse, easily.
Similarly to the previous indicators, the extreme bounds are also located under 30% and above 70%.
CHART ANALYSIS
In figure 1, we find indicators of Line A / D and New High-New Low on markets NYSE, Nasdaq and AMEX. We see the 3 markets hampered its bullish momentum and begun to turn, with the NYSE market who is holding up better correction.
In Figure 2, there are six of the largest indexes and then sectoral indices.
· · In the first, we see how the prices have broken down from overbought and are trading below the 20-day moving average, which in turn was crossed downward over the 50-day moving average, reflecting powerful inertia.
· · In terms of sectoral indices, only the construction and healthcare indexer are resisting. The other sectors have already begun to correct, some of them violently.
FIG.1
FIG.2
Cap comentari:
Publica un comentari a l'entrada